医疗保健：创新与资本

　　[摘要]

　　基本结论进入2014年，我们每个人都能感受到医药投资的变化：快、新。我们用传统的思路，往往无法理解很多公司的表现。这其中可能包含了市场风格导致的过度炒作，，但是从中我们也能看到未来投资对我们提出的新的需求——看的更远。

　　国金医药9月份举办了“新兴产业大讲堂（2014季）”，我们的目标就是发挥研究平台价值，帮助投资者看的更远。引入当日嘉宾以色列驻上海总领事的致辞——“当你有能力接触到未来的状况，你就会了解明年会发生什么，接下来五年会发生什么……”。

　　秉承上述精神，我们把此次论坛的精华进行了汇总如下，涉及：研发创新的价值、医疗投资的思考、医疗服务新方向三个部分。

　　1、研发创新的价值：（1）创新对产业发展贡献明显；（2）医疗创新集中在医疗器械与设备、生物治疗、医疗信息、创新药等领域；（3）医疗器械的创新相对周期短；（4）各个领域最新的创新方向；（5）中国的药品创新黄金时代已经来临；（6）国内药品创新的最佳策略。

　　2、医疗投资的思考：（1）资本与产业的结合可以形成良好的互动；（2）国内产业资本最新的投资方向；（3）产业资本对医疗器械的理解。

　　3、医疗服务新方向：（1）对医养结合的看法；（2）对移动医疗的看法。

　　国金医药产业的观点。我们判断未来五年：（1）国内医疗产业将通过创新引领产业结构调整的步伐；（2）国内医疗产业将进入资本深度介入并主导趋势的时代。如果我们不注重这样的行业趋势，我们可能会落后于行业的发展。此次会议，我们严格遵循这样的想法设置课程，倾听产业声音，对我们未来投资和研究有很大帮助。

　　国金医药对二级市场的判断。在会议的邀请函中，我们明确指出：“虽然今年医药行业投资异常复杂，但最后四个月我们态度更为积极。强烈建议不能错过熬到今天可能出现的板块切换收益，也不能错过各类热点随时可能再次爆发出现的弹性收益”。目前我们预期的板块估值切换收益已经在火热展开，我们会议的前瞻性和有效性也得以验证。详情可以查阅我们近期的每周观点更新。

　　未来我们将围绕此次总结的会议要点进行深入研究，敬请期待。